Faut-il choisir la gestion libre pour son assurance-vie?
La gestion libre est un mode de gestion possible du contrat d’assurance vie. L’épargnant averti décide de la répartition de son épargne parmi différents supports. Les épargnants n’ayant pas de compétences particulières ou de temps disponible doivent se diriger vers la gestion pilotée.
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: l’essentiel
| Gestion libre | Destinée aux investisseurs aguerris. Ils décident des supports de leur épargne et de son arbitrage |
| Risque de perte en capital | Elevé (fluctuations des marchés financiers) |
| 4 types de garantie | Simple, indexée, cliquet et majorée (ou vie entière) |
| Modes de gestion | Gestion libre, pilotée, horizon, profilée et sous mandat (ou privée) |
Gestion libre assurance vie
La gestion libre est un mode de gestion qui permet à l’épargnant de gérer son capital actif (fonds en euros et unités de compte) librement en opposition à une gestion sous contrat ou pilotée.
Elle n’entraîne aucuns frais de gestion. Cependant elle n’est conseillée qu’aux épargnants qui ont des connaissances solides des marchés financiers et du temps à y consacrer.
|
Avantages de la gestion libre | Inconvénients de la gestion libre |
|---|---|
| Libre choix des supports et d’arbitrage | Connaissances solides des marchés financiers |
| Suppression des frais de gestion | Suivi chronophage |
Risque des unités de compte
L’épargnant ayant opté pour la gestion libre doit :
- Choisir les supports d’investissement
- Répartir les fonds alloués sur les différents supports (ventiler entre fonds euros et unités de compte)
- Suivre régulièrement son portefeuille
- Rééquilibrer en arbitrant si nécessaire en fonction de la volatilité des marchés
Gestion libre assurance vie monosupport ou multisupport
Monosupport
Fonds en euros uniquement
Multisupport
Fonds en euros et unité de compte (en gestion libre ou piloté)
Un contrat d’assurance vie monosupport signifie que l’épargne est allouée à un seul fonds de placement, en général libellé en euros. Le contrat multisupport indique que les sommes versées peuvent être investies sur différentes classes d’actifs (Sicav, FCP, monétaire, …) et réparties en fonction de ses objectifs financiers à plus ou moins long terme.
Le contrat multisupport se compose généralement d’un fonds en euros et de fonds exprimés en unités de compte. Les unités de compte représentent la quantité de parts investies dans différents supports d’investissement.
Concernant les contrats multisupports, plusieurs modes de gestion sont proposés :
- Gestion déléguée (ou sous mandat) : les investissements sont gérés par l’assureur ou une société de gestion
- Gestion profilée : établie en fonction du profil de l’investisseur (prudent, équilibré, dynamique, …). En fonction des assureurs, les profils définis sont plus ou moins nombreux et conditionnent l’allocation du portefeuille en fonction de la nature des actifs
- Gestion conseillée : confiée à un professionnel qui assure le suivi et l’évolution du portefeuille de l’épargnant et procède éventuellement à son rééquilibrage en fonction de l’évolution des marchés
- Gestion libre : résulte exclusivement des choix de l’épargnant
Les garanties de la gestion libre d’une assurance vie
L’épargnant peut souscrire à une garantie plancher. Cette garantie est optionnelle et représente un coût. Elle assure au décès du souscripteur du contrat que le(s) bénéficiaire(s) de l’assurance vie toucheront à minima le montant du capital investi sur les fonds en unités de compte.
L’assurance vie
Permet de se constituer une épargne
Capital disponible à tout moment
Placement financier
L’assurance décès
Permet de se protéger ses proches en cas de décès
Capital versé aux bénéficiaires en cas de décès
Cotisation à fonds perdus
Les garanties plancher peuvent être de différentes natures :
- La garantie plancher simple ou de base telle que définie ci-dessus
- La garantie plancher indexée : applique un coefficient d’indexation annuel déterminé par les assureurs
- La garantie plancher cliquet : assure aux bénéficiaires du contrat que le versement sera égal à la valeur la plus élevée atteinte par le contrat
- La garantie majorée ou vie entière : permet au souscripteur du contrat de déterminer le montant du capital qui sera transmis
La gestion libre est destinée aux personnes aguerries
Gestion libre ou pilotée
La gestion pilotée revient à confier l’épargne à un gestionnaire. Sur la base d’un questionnaire remis à l’épargnant, le gestionnaire détermine son profil, c’est à dire son degré d’aversion au risque et prend également en compte l’horizon de placement.
| Gestion Libre | Gestion pilotée | |
|---|---|---|
| Avantages | •Libre choix des supports et d’arbitrage •Suppression des frais de gestion | •Suivi régulier externalisé •Conseils avisés •Gestion réactive |
| Inconvénients | •Connaissances solides des marchés financiers •Suivi de gestion chronophage | •Coût des frais de gestion •Incidence sur le taux de rendement |
En fonction de ces éléments, le profil sera défensif, équilibré, dynamique ou encore agressif. Le gestionnaire investit pour le compte de l’épargnant sur différents supports (fonds en euros et unités de compte) dans des proportions correspondantes à son profil.
Les différents types d’arbitrage
Les contrats d’assurance vie sont assortis d’options d’arbitrage permettant de sécuriser, optimiser, équilibrer l’épargne. Les options sont les suivantes :
- Le rééquilibrage automatique : transfère de façon automatique une partie de votre épargne d’un support vers un autre afin de maintenir la répartition de l’épargne conforme au profil investisseur
- L’investissement progressif : diversifie progressivement son portefeuille en transférant des sommes d’un fonds en euros vers des unités de compte
- La sécurisation des plus-values : transfère les gains obtenus des supports en unités de compte sur un fonds euros sécurisé
- Le stop-loss : limite les pertes dans un contexte boursier défavorable. Lorsqu’un seuil prédéfini est atteint, il désinvesti les supports en unités de compte pour placer les sommes sur un fonds euros dont le capital est garanti
- La dynamisation des plus-values : transfère les intérêts perçus du fonds en euro vers les supports en unités de compte
Les autres modes de gestion d’une assurance vie
La gestion profilée, la gestion à horizon ou le mandat de gestion privée sont d’autres options proposées pour la gestion du contrat d’assurance vie.
1. Contrat gestion profilée
La gestion profilée prend en compte le degré d’exposition au risque financier accepté par l’épargnant. Celui-ci est déterminé sur la base d’un questionnaire qui détermine le profil. Chaque profil implique ainsi une allocation de l’épargne entre un fonds à capital garanti (fonds en euros) et des fonds en unités de compte dans les proportions différentes.
La gestion profilée est un compromis entre la gestion libre et la gestion pilotée. Les arbitrages mis en place dans la gestion profilée permettent de maintenir la répartition initiale de l’épargne dans les proportions conformes au profil du souscripteur.
Frais de gestion profilée
2. Contrat de gestion à horizon
La gestion à horizon est préconisée dans la mise en place d’une stratégie établie sur le long terme, c’est à dire en vue de constituer une épargne pour la retraite. L’allocation de l’épargne évoluera dans le temps en fonction du rapprochement de l’échéance de la retraite.
Les sommes investies initialement sont réparties sur des supports risqués (dynamiques) et progressivement réorientés sur des supports moins risqués en vue d’une sécurisation progressive des investissements à l’approche de la retraite.
Frais de la gestion horizon
3. Contrat de gestion sous mandat ou gestion privée
Le mandat de gestion donne la possibilité au gérant de s’occuper de l’épargne du souscripteur en fonction de ses objectifs d’investissement, de sa tolérance au risque et de sa situation financière.
Le mandat doit préciser les coûts et les frais inhérents à la gestion de son contrat. Un relevé annuel personnalisé et consolidé récapitule les coûts ayant impacté la performance de l’épargne.
Frais de la gestion sous mandat
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